互聯(lián)網(wǎng)吹響進(jìn)軍“改造傳統(tǒng)行業(yè)”的號(hào)子之后，有一方熱土，發(fā)展迅猛，令資本著迷，引萬(wàn)眾矚目，這個(gè)領(lǐng)域，就是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。

因關(guān)系到實(shí)實(shí)在在的利益，其商業(yè)標(biāo)的本身又指向“錢(qián)”本身，互聯(lián)網(wǎng)金融維度的創(chuàng)新亦在突破重重壁壘之后，夾縫中求生存，但在創(chuàng)新之后，亦面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)，如P2P領(lǐng)域的崩盤(pán)，ICO“游戲”的強(qiáng)力叫停……

似乎整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域亦從喧囂走向低谷，身處其中的網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)，亦走進(jìn)了寂靜嶺，但最近一段時(shí)間，這個(gè)領(lǐng)域正在進(jìn)入“事情正在起變化”的階段。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，輕松互助宣布會(huì)員數(shù)突破5000萬(wàn)，夸克聯(lián)盟宣布捐助破億元并啟動(dòng)與保險(xiǎn)公司的合作，壁虎互助完成億元B輪融資、合作歐洲最大健康保險(xiǎn)集團(tuán)VYV……沉寂了一年多的網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)似乎正在開(kāi)啟“復(fù)蘇”的大幕。

四年興衰，“合規(guī)”成為網(wǎng)絡(luò)互助的生死線

業(yè)界有一句話，在國(guó)內(nèi)金融業(yè)，政策永遠(yuǎn)是創(chuàng)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。

網(wǎng)絡(luò)互助，起于2015年，興于2016年，衰于2017年，復(fù)蘇于2018年，恰如同技術(shù)創(chuàng)新曲線對(duì)一個(gè)新興行業(yè)的描繪。

早在2014年8月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》就“鼓勵(lì)開(kāi)展多種形式的互助合作保險(xiǎn)”，一年后，《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新若干政策措施的意見(jiàn)》中進(jìn)一步明確“加快發(fā)展相互保險(xiǎn)等新業(yè)務(wù)”。

政策導(dǎo)向之下，與相互保險(xiǎn)模式趨同的e互助、康愛(ài)公社、夸克聯(lián)盟、壁虎互助等首批網(wǎng)絡(luò)互助企業(yè)順勢(shì)而起，快速生根發(fā)芽。同年10月，由壁虎互助創(chuàng)始人李海博首次公開(kāi)提出“網(wǎng)絡(luò)互助”概念，被行業(yè)、監(jiān)管層以及資本市場(chǎng)廣泛沿用，網(wǎng)絡(luò)互助正式成為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的一個(gè)方陣。

2016年，互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷保障領(lǐng)域。從互聯(lián)網(wǎng)的角度看過(guò)去，傳統(tǒng)保障領(lǐng)域，社保只能覆蓋基本面，而商業(yè)保險(xiǎn)價(jià)格又較高，真正需要保障的中低收入人群人士找不到合適的路徑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)者看到了這一巨大的商機(jī)。

以網(wǎng)絡(luò)社區(qū)互助的方式，眾人交費(fèi)，形成一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)契約池，然后以均攤的方式去保障遇到大病醫(yī)療、意外或其它困難的人群，這種“人人為我，我為人人”的方式迅速獲得了中低收入人群的歡迎，迅猛發(fā)展。

這種模式，就是今日已被廣泛認(rèn)知的“虛擬社區(qū)互助”，即李海博所提出的“網(wǎng)絡(luò)互助”。

交10元錢(qián)入會(huì)，即可在自己遇到困難時(shí)獲得相應(yīng)的30萬(wàn)元幫助金，這種類保險(xiǎn)的“互助”因?yàn)殚T(mén)檻低、人人均攤的特征，調(diào)動(dòng)了用戶的參與熱情。敏銳的創(chuàng)業(yè)者，無(wú)利不往的風(fēng)險(xiǎn)投資，蜂擁而至。

據(jù)地歌網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2016年下半年，就有水滴互助、斑馬社、17互助、眾托幫等數(shù)十家網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)先后獲得百萬(wàn)級(jí)到數(shù)千萬(wàn)級(jí)不等的融資。當(dāng)年，網(wǎng)絡(luò)互助成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域僅次于直播的風(fēng)口，并被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域“最后角逐的標(biāo)準(zhǔn)賽道”，其高峰期有數(shù)百家互助平臺(tái)誕生。

但野蠻生長(zhǎng)之下，總有投機(jī)者不斷碰觸政策紅線，引發(fā)非法集資、卷款潛逃、侵吞會(huì)費(fèi)及更多涉及監(jiān)管的事件發(fā)生，其間案例量級(jí)雖非P2P、ICO可比，但亦造成比較惡劣的影響。

是泡沫，就終將破滅。2016年底，保監(jiān)會(huì)一紙《關(guān)于開(kāi)展以網(wǎng)絡(luò)互助計(jì)劃形式非法從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)專項(xiàng)整治工作的通知》開(kāi)啟“嚴(yán)厲監(jiān)管”的閘門(mén)。隨后同心互助、八方互助、蒲公英互助等數(shù)百家平臺(tái)相繼解散或宣布退出，至2017年，只有不到10家互助平臺(tái)還在堅(jiān)持，整個(gè)行業(yè)似乎陷入一片沉寂。

在國(guó)內(nèi)，很多的邏輯正確、初心正確的解決方案最終會(huì)倒在“害群之馬”的作為上，而在互聯(lián)網(wǎng)特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)背景下，事故發(fā)生時(shí)往往已不可收拾，迎來(lái)的“一刀切式”的監(jiān)管亦往往斷送一個(gè)優(yōu)秀的解決方案，進(jìn)而斷送整個(gè)行業(yè)。

尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，因其涉及面的廣泛性以及風(fēng)控能力甚至外溢風(fēng)險(xiǎn)，世界各國(guó)在這一維度都采取了相對(duì)審慎的原則。

堅(jiān)持者的突圍：大潮退卻，方知誰(shuí)在裸游

網(wǎng)絡(luò)互助“泡沫”破滅之后，“老四家”（在2016年以前成立）抗癌公社、夸克聯(lián)盟、e互助、壁虎互助等卻全部健在，而數(shù)百家后來(lái)者除輕松互助和水滴互助等極少數(shù)外，則近乎全軍覆滅。這種存活率的鮮明反差，被一些投資人評(píng)價(jià)為“初心”效應(yīng)，對(duì)于越難做的模式，初心是否堅(jiān)定就越重要，而這個(gè)行業(yè)的護(hù)城河也會(huì)越高。

當(dāng)然，僅僅依靠“初心”去解決商業(yè)問(wèn)題，顯然是不完整答案，實(shí)際上，這些僅剩的“碩果”，無(wú)一例外，都在積極自律，以互聯(lián)網(wǎng)規(guī)律來(lái)做好自己的信息透明與對(duì)稱；而在“合規(guī)”維度，均在積極向監(jiān)管層靠攏，并積極推動(dòng)立法工作。

但即便如此，過(guò)去的2017年，亦是讓整個(gè)網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)“哀鴻遍野”的冬天，因?yàn)椴粩嗟奶潛p，資本的消耗，監(jiān)管的嚴(yán)厲等因素，日子都不太好過(guò)。

今年以來(lái)，整個(gè)行業(yè)更是只有壁虎互助一家完成了新一輪融資，作為全程經(jīng)歷者和行業(yè)監(jiān)管的積極呼吁者，李海博告訴地歌網(wǎng)，“2016年網(wǎng)絡(luò)互助的市場(chǎng)和態(tài)勢(shì)是非常混亂的，嚴(yán)監(jiān)管的到來(lái)，避免了劣幣驅(qū)逐良幣，秉承初心的創(chuàng)業(yè)者也能更安心的打磨產(chǎn)品和商業(yè)模式。”

在他眼中，正是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)監(jiān)管的審慎風(fēng)格，才確保了網(wǎng)絡(luò)互助沒(méi)有像P2P一樣深度埋雷，較早的“肅清”了大規(guī)模的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。“這是一件好事！”

早在2016年12月16日，在由中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)研究所互助保障研究中心主辦的“首屆網(wǎng)絡(luò)互助高端論壇”上，9家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的互助平臺(tái)共同簽署了由李海博草擬的《中國(guó)網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)自律公約》，承諾自覺(jué)遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，杜絕觸碰監(jiān)管紅線。

但行業(yè)亂象依然嚴(yán)重，9家公約簽訂僅十日后，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)專項(xiàng)整治通知，網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)隨即迎來(lái)“生死大考”。網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)被迅速劃分為三類，一類機(jī)構(gòu)允許繼續(xù)探索，二、三類機(jī)構(gòu)則上了負(fù)面清單，進(jìn)行了約談、整改和強(qiáng)制退出處理。

今天所剩無(wú)幾的網(wǎng)絡(luò)互助方陣，則不僅承擔(dān)著促進(jìn)社會(huì)和諧等重任，更是要實(shí)現(xiàn)探索創(chuàng)新商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)屬性的可持續(xù)健康發(fā)展。

合規(guī)拐點(diǎn)或?qū)⒌絹?lái)

繳納10元門(mén)檻費(fèi)，最高領(lǐng)取30萬(wàn)互助金。這種模式曾被很多業(yè)內(nèi)人士預(yù)判為不可持續(xù)，但很多事情，一旦拆細(xì)，則顯露出勃勃生機(jī)。

這正是互聯(lián)網(wǎng)的特性，往往技術(shù)在邊緣地帶進(jìn)行突破，輔以商業(yè)路徑、邏輯的變更，整個(gè)“舊有”局面可能煥然一新。

隨著早期幾家互助平臺(tái)給付金額破億元，存續(xù)時(shí)間超過(guò)4年，其針對(duì)低收入群體的保障作用正日益凸顯，也逐漸被專家、監(jiān)管層重新審視。

事實(shí)上，互助平臺(tái)的保障，在用戶端早已獲得眾多用戶的認(rèn)可。據(jù)地歌網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年7月，網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)的會(huì)員總數(shù)已接近1億，他們是真正擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，渴求有保障，但卻在困難發(fā)生時(shí)無(wú)能為力或極為困難的中低端收入人群。

但僅有需求，并不見(jiàn)得就一定會(huì)有良性的“供給”，如果供給本身不能合法合規(guī)的話，所以，行業(yè)推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)互助合規(guī)化的腳步從未停止。

2016年6月22日，信美相互保險(xiǎn)、眾惠相互保險(xiǎn)及匯友建工等三家相互保險(xiǎn)社獲得保監(jiān)會(huì)正式批籌，正規(guī)軍入場(chǎng)，但與“野孩子”網(wǎng)絡(luò)互助相比，相互保險(xiǎn)似乎并未在市場(chǎng)內(nèi)掀起波瀾。

2017年全國(guó)“兩會(huì)”期間，全國(guó)人大代表、天能集團(tuán)董事長(zhǎng)張?zhí)烊魏粲?，鑒于網(wǎng)絡(luò)互助在解決因病致貧、精準(zhǔn)扶貧和社會(huì)創(chuàng)新等方面的社會(huì)價(jià)值，建議有關(guān)部門(mén)對(duì)網(wǎng)絡(luò)互助這一新興行業(yè)進(jìn)行整體調(diào)研，促成其規(guī)范發(fā)展，讓網(wǎng)絡(luò)互助成為社會(huì)保障體系的有益補(bǔ)充。

行業(yè)先鋒們也在不斷嘗試。壁虎互助曾于2015年4月發(fā)起相互保險(xiǎn)牌照申請(qǐng)并獲得保監(jiān)會(huì)受理，但后來(lái)折戟沉沙，據(jù)悉他們并未放棄，仍在不斷爭(zhēng)取階段；夸克聯(lián)盟與眾惠財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社在2018年合作推出“少兒重疾醫(yī)療互助保險(xiǎn)”，打破了互助和保險(xiǎn)不能合作的慣例……

不斷內(nèi)生增長(zhǎng)的合規(guī)化探索，也相當(dāng)大程度上預(yù)示著，拐點(diǎn)即將到來(lái)。

可盈利能力或是關(guān)鍵

2018年5月，非上市險(xiǎn)企年報(bào)披露，眾惠相互、匯友建工、信美相互這三家國(guó)內(nèi)首批相互保險(xiǎn)社的經(jīng)營(yíng)狀況，格外引人注目。開(kāi)業(yè)首年，三家保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為6711.14萬(wàn)元、465.31萬(wàn)元和4.74億元，分別虧損6058.54萬(wàn)元、3106.63萬(wàn)元和1.69億元。

從行業(yè)特點(diǎn)來(lái)看，相互保險(xiǎn)社首年虧損并不意外。即便是運(yùn)營(yíng)了4年的網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)，也同樣處于普遍虧損狀態(tài)。

因?yàn)椋裉斓木W(wǎng)絡(luò)互助并不盈利，基本處于“公益狀態(tài)”。其間原因一是行業(yè)監(jiān)管中“不得積蓄資金池“的限制；二是自身造血能力不足?，F(xiàn)階段，互助平臺(tái)大多以互助業(yè)務(wù)為核心，衍生出保險(xiǎn)廣告、健康醫(yī)療服務(wù)、電商等變現(xiàn)業(yè)務(wù)以求覆蓋企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，但模式趨同缺乏創(chuàng)新，且衍生業(yè)務(wù)本身競(jìng)爭(zhēng)激烈，難以分潤(rùn)紅海蛋糕；其三，則是會(huì)員費(fèi)接受程度依然很低，并未形成規(guī)模效應(yīng)。

2017年6月，17互助突然提高門(mén)檻，要求老會(huì)員將預(yù)存的互助金額從9元提高到49元，“若會(huì)員不充值，便默認(rèn)退出。”結(jié)果并不令人意外，據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，其會(huì)員數(shù)在當(dāng)年3月份還有129萬(wàn)，到了當(dāng)年年中，則陡降至6萬(wàn)。

今年7月，有會(huì)員網(wǎng)絡(luò)爆料眾托幫開(kāi)始收取會(huì)員費(fèi)：一個(gè)賬戶一天1分錢(qián)。實(shí)際上，在此之前，輕松互助早已開(kāi)始嘗試，基本互助計(jì)劃收取2%會(huì)員費(fèi)。據(jù)地歌網(wǎng)粗略估算，按此標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)員費(fèi)將為其平臺(tái)增加千萬(wàn)級(jí)別收入。但隨后輿論如潮，稱網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)開(kāi)始“薅羊毛”，收費(fèi)一事于是不了了之。

目前，e互助、壁虎互助等平臺(tái)則依然堅(jiān)持零會(huì)員費(fèi)模式。e互助背后由母公司泛華金融控股集團(tuán)支撐，壁虎互助則以對(duì)標(biāo)全球第一大合作制企業(yè)集團(tuán)蒙德拉貢的商業(yè)模式，初步獲得了資本的青睞；水滴互助則開(kāi)始對(duì)標(biāo)輕松籌，估值對(duì)標(biāo)達(dá)成之后，將對(duì)象轉(zhuǎn)換為凱撒醫(yī)療。

而不管是戰(zhàn)略性虧損，還是收取會(huì)員服務(wù)費(fèi)，亦或加強(qiáng)自身變現(xiàn)業(yè)務(wù)的造血能力，唯有展示出未來(lái)可盈利的能力，企業(yè)才會(huì)可持續(xù)發(fā)展，行業(yè)春天才會(huì)降臨。

截至目前，網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)能拿得出來(lái)的成績(jī)是迅猛增長(zhǎng)的“閉環(huán)用戶“，以及尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；杖氲臅?huì)員互聯(lián)網(wǎng)衍生收入。而這些，真是投資人眼中所看到的行業(yè)機(jī)會(huì)。

今年年6月，壁虎互助融資完成，李海博在接受媒體采訪時(shí)表示，網(wǎng)絡(luò)互助的發(fā)展必然要經(jīng)歷四個(gè)階段：冷啟動(dòng)、泡沫期、沉淀期、成熟期。現(xiàn)在是第三階段之末，投機(jī)者清退離場(chǎng)，冬天已經(jīng)接近尾聲。網(wǎng)絡(luò)互助將在半年之后迎來(lái)春天，并奠定未來(lái)10年的基礎(chǔ)。

但話音未落，似乎“深冬“來(lái)臨，去杠桿效應(yīng)和中美貿(mào)易戰(zhàn)等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，似乎整體資本市場(chǎng)都進(jìn)入了寒冬。

眾多創(chuàng)業(yè)人如是評(píng)說(shuō)，從90年代以來(lái)，從未經(jīng)歷過(guò)這么嚴(yán)酷的市場(chǎng)環(huán)境。網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)，這個(gè)夾縫中的幼苗，是否能夠倔強(qiáng)生長(zhǎng)，最終又是否能結(jié)出什么樣的果實(shí)，只有時(shí)間能給出答案。

【來(lái)源：鈦媒體                 作者：itlaoyou-com】