中國(guó)股市突然陷入流動(dòng)性黑洞,股災(zāi)中國(guó)際投行笑里藏刀金融
過(guò)去半個(gè)月間,中國(guó)股市曾一度陷入血雨腥風(fēng)之中。一個(gè)日成交量逾2萬(wàn)億、流動(dòng)性最強(qiáng)的市場(chǎng)突然陷入流動(dòng)性黑洞,恐慌加劇斷崖式下跌,形成巨大的市場(chǎng)斷層和價(jià)格缺口,近20萬(wàn)億市值灰飛煙滅。維護(hù)市場(chǎng)信心和金融穩(wěn)定,守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線是一個(gè)負(fù)責(zé)任的政府應(yīng)盡之職,連日來(lái),決策層力挽狂瀾全力救市,國(guó)家隊(duì)跑步進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤,各方鼎力配合,中國(guó)股市這架失速的巨型飛機(jī)終于被拉起。
以10個(gè)交易調(diào)整幅度超過(guò)20%為標(biāo)準(zhǔn),A股歷史上共出現(xiàn)5次這種經(jīng)驗(yàn),其中有4次發(fā)生在1997年之前,彼時(shí)早期的市場(chǎng)極不成熟,管控股災(zāi)的手段和應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)不足。而這次劇烈下跌是連2008年大熊市都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的。
從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,過(guò)去100多年間,股市達(dá)到10天暴跌超過(guò)20%的也只有7次,5次發(fā)生在二戰(zhàn)之前,二戰(zhàn)之后只有兩次。國(guó)際通行的認(rèn)為是,短期暴跌超過(guò)20%,要么是經(jīng)濟(jì)體本身發(fā)生了重大危機(jī),比如1929年開始蔓延的大蕭條、2008年"次貸危機(jī)",才出現(xiàn)過(guò)這種級(jí)別的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于中國(guó)股市,如何走出暴漲暴跌的周期性宿命,則是另一個(gè)話題。
恩格斯說(shuō)過(guò),每一次巨大的歷史災(zāi)難都是以歷史的進(jìn)步作為補(bǔ)償?shù)?。這是中國(guó)資本市場(chǎng)誕生25年來(lái)最驚心動(dòng)魄的一頁(yè),代價(jià)高昂,教訓(xùn)慘痛,值得市場(chǎng)深刻記取。現(xiàn)在,市場(chǎng)初步得以喘息,在付出巨大代價(jià)之后,各方當(dāng)深刻反思這場(chǎng)股災(zāi)的成因,給時(shí)代和后人留下重要的歷史鏡鑒。
股災(zāi)成因復(fù)雜,值得參與各方認(rèn)真反思和記取,但其中很重要的一點(diǎn),用證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的話說(shuō),有一些否定改革成效、唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)、動(dòng)搖市場(chǎng)信心的不負(fù)責(zé)任的傳言和評(píng)論,擾亂了市場(chǎng)秩序。
值得注意的是,近來(lái)一些精英學(xué)者成為某些利益集團(tuán)代言人,配合國(guó)外投行在敏感時(shí)點(diǎn)上操控輿論,頻繁以噪音擾市,散發(fā)恐慌信息,打壓市場(chǎng),加劇市場(chǎng)混亂,成為做空市場(chǎng)的幫兇和重要力量。
本月初,高盛報(bào)告將創(chuàng)業(yè)板與上世紀(jì)90年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫相提并論,赤裸裸地鼓吹,“即使創(chuàng)業(yè)板泡沫破滅,對(duì)大盤的影響也不大,因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板規(guī)模較小,走勢(shì)也有較大獨(dú)立性。”果然,在6月中旬以來(lái)的下跌,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴跌逾千點(diǎn),個(gè)股大面積地被腰斬。
實(shí)際上,新興市場(chǎng)的金融波動(dòng)中,都有一個(gè)個(gè)嗜血的幽靈在市場(chǎng)上空游蕩,他們精心布局,反復(fù)推演,儲(chǔ)備彈藥,耐心等待,拿捏時(shí)機(jī),尋找市場(chǎng)和政策最致命的裂痕和硬傷,實(shí)行精準(zhǔn)狙擊。高盛的報(bào)告血洗A股已不是第一次了。
2012年10月,A股反彈進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),高盛一份提供給核心客戶的報(bào)告,提示賣出所有獲利的中國(guó)股票。這一報(bào)告當(dāng)天即制造了中國(guó)A股血案,滬深股市創(chuàng)出14個(gè)月來(lái)最大單日跌幅,流血事件繼續(xù)多日,一輪行情的過(guò)半漲幅被抹去,數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的市值蒸發(fā)。而這一輪股災(zāi)中,高盛再次以創(chuàng)業(yè)板為切入點(diǎn),召集各路做空力量對(duì)其進(jìn)行殘酷的血洗。小齒輪轉(zhuǎn)動(dòng)大齒輪,從創(chuàng)業(yè)板到中小板再到主動(dòng),連鎖反應(yīng)和骨牌效應(yīng)讓中國(guó)股市陷入到一場(chǎng)前所未有的危機(jī)中。
從高盛到大摩,這些百年國(guó)際投行歷史悠久,經(jīng)驗(yàn)豐富,手段毒辣,所向披糜,戰(zhàn)無(wú)不勝。次貸危機(jī)以后,高盛憑借其深厚的政治蔭庇,沒(méi)像雷曼、美林、貝爾斯登三大投行一樣轟然倒下,相反,作為華爾街五大投行中碩果僅存的高盛和大摩,卻因禍得福,憑借其聲望和影響力趁勢(shì)瓜分市場(chǎng),擴(kuò)展地盤。國(guó)際投行都是“貪婪資本主義”的產(chǎn)物,無(wú)論在成熟市場(chǎng),還是新興市場(chǎng),哪里可能有暴利的機(jī)會(huì),哪里就有他們血腥的氣息。他們以自己的“全球化模式”掌控世界,為攫取巨額利益,不惜扮演“金融屠夫”的角色。
從某種意義上說(shuō),它們已不是一個(gè)單純的商業(yè)機(jī)構(gòu),而是一個(gè)服務(wù)特殊國(guó)家利益的“操盤手”。2008年金融危機(jī)期間,高盛的對(duì)賭性衍生品讓眾多投資者血本無(wú)歸。英格蘭皇家銀行與其對(duì)賭的損失就達(dá)到8.4億美元。希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)前夕,高盛還曾一度要向中國(guó)推銷數(shù)百億歐元的希臘債券。
從前蘇聯(lián)的解體到日本失去的十年,從北高加索到北非,從南北戰(zhàn)爭(zhēng)到2008年的金融危機(jī),大到迪拜泡沫、希臘亂相、歐元危機(jī),小到中舤油事件、國(guó)儲(chǔ)銅事件……幕后推手都那些國(guó)際投行的鬼魅身影。他們和相關(guān)利益方默契配合,成為一致行動(dòng)人,合演“雙簧”,得了便宜還賣乖。此輪A股下跌十分慘烈,但其首席中國(guó)策略師KingerLau昨天居然說(shuō),做空A股很難,事到如今,既是幸災(zāi)樂(lè)禍,更是為其主子開脫漂白。
金錢沒(méi)有祖國(guó),它從來(lái)都是嗜血的屠夫。國(guó)際投行“如一只貪婪的禿鷲,站在高高的山巔,等待一次精準(zhǔn)的俯沖,血腥捕食它的獵物”。其鷹犬般的眼睛貪婪地盯緊世界每一個(gè)角落,新興市場(chǎng)易成為其翻云覆雨獲取超額利益的屠宰場(chǎng)。中國(guó)的資本市場(chǎng)只有20年歷史,與西方成熟市場(chǎng)相比,自然有其不成熟的地方,國(guó)際投行和他們的代言人往往利用市場(chǎng)本身的脆弱性和不成熟、利用市場(chǎng)監(jiān)管者和參與者專業(yè)知識(shí)缺乏和經(jīng)驗(yàn)的不足,渾水摸魚,制造恐慌。
付出了近20萬(wàn)億的代價(jià)后,經(jīng)歷了一場(chǎng)可能引發(fā)重大危機(jī)的事件,讓我們更加認(rèn)清了貪婪嗜血的國(guó)際投行是如何成為華爾街罪惡的淵藪,讓我們看懂了表面“捧殺”背后“棒殺”的陰謀。
隨著中國(guó)的崛起,中國(guó)這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體勢(shì)必讓有些人“非常不安”,而金融體系和金融市場(chǎng)的某些不完善也容易成為國(guó)際投行狙擊的目標(biāo)。高盛的報(bào)告多次誘發(fā)中國(guó)股市暴跌,可視作國(guó)際投行對(duì)中國(guó)金融體系實(shí)施精準(zhǔn)打擊的一次又一次危險(xiǎn)的“壓力測(cè)試”,應(yīng)引起高度警惕。監(jiān)管者守土有責(zé),保持不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是職責(zé)所系。危機(jī)時(shí)刻考驗(yàn)管理者的責(zé)任、智慧和擔(dān)當(dāng),當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)近乎失控的重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),國(guó)家利益高于一切,金融安全高于一切。
當(dāng)市場(chǎng)失靈時(shí),決策者必須果斷以非常手段強(qiáng)力干預(yù)市場(chǎng),提供市場(chǎng)所需的流動(dòng)性。危機(jī)時(shí)刻,監(jiān)管者對(duì)市場(chǎng)要有足夠的敬畏和悲憫的情懷,保持戰(zhàn)略定力和政策的連續(xù)性、一致性和透明度,及時(shí)與市場(chǎng)各方進(jìn)行有溝通,防止錯(cuò)誤信號(hào)蔓延擾亂市場(chǎng),維護(hù)市場(chǎng)信心全力保持市場(chǎng)穩(wěn)定。在全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融自由化進(jìn)程中,金融工具越來(lái)越多,中國(guó)金融安全所面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,對(duì)那些臺(tái)上握手做笑面虎,臺(tái)下隨時(shí)放壞水的國(guó)際投行,各方都必須足夠的警惕。
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